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嘉丰瑞德:货币超发时代,高净值人士如何投资?

作者:中国佛教网_佛渡有缘人 来源:中国佛教网_佛渡有缘人 2018-08-19 14:37 1 ℃
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近两年来,随着居民手中的财富水涨船高,投资理财市场的需求也日益规模化。嘉丰瑞德理财家学院金牌讲师李磊先生表示:M2增速与购买力成反比,随着漫灌式的经济刺激计划,M2增速与个人手中的财富形成了博弈,在这场看不见硝烟的个人财富保卫战中,投资理财已经成为老百姓除了吃饭之外的第二大刚需。 

嘉丰瑞德(www.saferich.com)产品研发中心统计数据显示:过去的四十年中,中国广义货币供应量M2年均增速15%,1998至2017年M2增长了16倍。而从各类资产价格表现看,绝大部分的期货、债券、银行理财等收益率都没有跑赢M2增速,只有少数的一二线地价房价、医疗教育等服务类产品,以及核心投资项目的收益率能够跑赢这台印钞机。

回顾自2000年至2018年,共有5轮货币超发达到峰值的时期,分别为2003年、2005年、2009年、2012和2015年。由于过去20年中国经历了严重的货币超发,M2广义货币从40万亿上翻4倍至167万亿,而GDP在此期间累计上涨不到一倍。货币发行量与国内生产总值严重不匹配造成了资产价格飙升,而大多数资金又流入房地产和金融领域,造成资产价格飙升积累起泡沫。 

李磊先生表示:发行货币是最简单有效的刺激经济的方式,然而货币刺激经济的增长方式是不可持续的。在货币信用失去“锚”的当下,投资者将目光投向了以黄金、石油为代表的大宗商品交易市场。然而,从历史数据来看,2000至2017年以人民币计价的黄金及原油的平均复合增长率分别为9.2%和3.5%,从增速上来看并未跑赢M2增量。因此,近期投资者在进行资产配置时不建议投资黄金等大宗商品。 

当然,一些风险偏好较低的投资者仍然倾向于选择收益率较低的固收类债券产品。一般来说,我国固收类债券的调整具有价格粘性,在货币增速较大年间,固收类债券的收益率表现较差。以中债国债为例,3个月、1年期、3年期、10年期的在2002年至2017年平均收益率分别为2.4%、2.6%、2.9%和3.56%,远低M2增速,因此,与其承受投资风险赚取实际亏损的利润,不如转投其他投资领域。 

证券交易市场是比较大众化的投资领域,然而近几年来随着贸易战以及资管计划的落地执行,大盘走势起伏动荡,预测今年股市走牛的可能性并不大。并且从过去经验来看,2000至2017年股票复合增速总体并未跑赢货币超发。2000至2017年投资股票复合收益率显著低于货币增速,其中以人民币计价的三大美国股指收益率均处于3%至4%之间。此外,中小盘股指在货币超发期间波动性显著大于大盘指数。说明中小创企业更容易受到经济基本面的影响。因此对于投资者而言,市场风险仍未完全释放。 

由于各类投资板块都有技术和政策层面的要求,有些投资者会倾向于投资房地产实现保值增值。然而从今年的房价上来看,一线城市的房价和地价基本与货币增速持平,同期二三线城市地价增速与一线城市存在明显差距,因而投资的升值预期比较大。从政策层面来说,加大对于炒楼套利行为的调控措施会缩减投资者盈利的增值预期。

货币超发是一种简单粗暴的刺激经济方式,然而一味采用超发货币的政策对转型中的中国经济促进意义不大。因为过量的资金流入资本市场,会导致资金脱实向虚,反而会影响中国经济的结构。因此,只有通过放开行业管制、降低税负、鼓励创新等一系列改革措施,才能实现经济的成功转型。 

嘉丰瑞德理财家学院金牌讲师李磊先生表示:今年是金融业和房地产深度调整元年,对于拥有理财需求的投资者而言,趁各大投资板块行情低迷的时候找准抄底的盘,是完成理性投资的第一步。嘉丰瑞德作为深耕投资理财领域十一年的专业财富管理平台,拥有丰富的投资管理经验和专业的九级风控体系,凭借优质的投资项目以及专业的理财师团队创造理想业绩,为高净值投资者的理财需求更添一份保障。投资咨询400-803-1818。

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