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今日最新要闻: 芯朋微二度闯关IPO 营收增速下滑前景堪忧

  

 芯朋微二度闯关IPO 营收增速下滑前景堪忧

  《投资者网》研究发现,虽然芯朋微电子近两年净利润有了大幅增长,但其依然存在营收增速下滑、供应商集中度过高、竞争力不强等问题。 

  芯朋微电子在给上交所的回复函中称:2018年和2019年,公司业绩增长较快,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 5011.52 万元和 6119.63 万元(审阅数),分别较前一年度增长31.84%和22.11%,业绩规模较小的问题已不存在。 

  目前国内电源管理市场的主要参与者仍主要为欧美企业,占据了80%以上的市场份额,另外日、韩及中国台资企业也占据了一定份额,大陆市占率最高的士兰微市占率也仅有0.79%。 

  芯朋微在采购中严重依赖于少数几家供应商,供应商集中度远高于同行业公司,并且在晶圆和中测领域,采购严重依赖于单一供应商,若供应商产能紧张、提价或由于某种原因停止向芯朋微提供服务,将导致公司短期内产品供应紧张或成本上升。 

  除营收和扣非净利润增速下滑外,公司主要产品的销量也大幅下降,2019年公司用于标准电源领域的芯片营收占比为27.72%,2017-2019年,用于标准电源领域的芯片销售量分别为1.798亿颗、 2.017亿颗、1.714亿颗,2019年的销量同比下降15.02%,相比2017年下降4.67%。用于移动数码领域的DC-DC芯片的销量也大幅下降,2019年用于移动数码领域的DC-DC芯片营收占比7.95%,2017-2019年,该产品销售量分别为1.908亿颗、1.380亿颗、1.260亿颗,销售量持续下降。 

  根据赛迪顾问(前瞻产业研究)数据,中国电源管理芯片市场规模由2012 年的430.68 亿元增长至2018 年的681.53 亿元,年均复合增长率为7.95%,行业增速较低。 

  公司营收增速下滑幅度更大,2017-2019年营收增速分别为19.59%、13.78%、7.30%。2019年营收增速相比2017年下降了12个百分点。

  营收增速与产品销量双双下滑 

  芯朋微的供应商一直集中在少数几家,2017-2019年,芯朋微对前五大供应商采购额占比分别为94.82%、91.31%、89.67%。远高于国内电源管理芯片龙头企业士兰微,也远远超过除圣邦股份外的其它同行业公司。

  芯朋微对第一大供应商的依赖程度也远超过同行业公司,2017-2019年,芯朋微对华润微电子的采购占比分别为61.33%、59.72%和53.66%,远高于除圣邦股份外的其他同行业公司,在晶圆采购中向华润微电子的采购占比更是高达97.52%、86.75%和82.50%。 

  目前国内行业参与者众多,行业增速较低,芯朋微要真正实现国产替代,得先面对一场既需钱财又需人才的长期持久战。(思维财经出品)

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