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“疫”外降临全球红色警报频现,FAANG巨头纷纷迎来倒春寒?_详细解读_最新资讯_热点事件

当下,全球疫情形势仍然很严峻。在新冠肺炎疫情、油价下跌的影响下,股票和高收益债等风险资产大跌,企业的流动性最先出现紧张。在这几大因素影响下,全球股市也是动荡不安,其中美国股市在3月份创下历史性的跌市纪录,连续两日出现 熔断日,市场情绪仍很担忧。

为了救市挽救美股,美国政府也是采取一系列措施,其中白宫与参议院就2万亿美元的经济刺激方案达成一致,这一举措也极大的刺激到了美股市场。周三美国股市疯狂上涨,创下2月5日以来的首次连续上涨。短期来看美股还是止跌,但后续走向仍然存在很多不确定因素影响。

而在这次黑天鹅影响下,全球不少科技巨头都正在遭遇一场前所未有的严峻考验,绝大部分市值跟股价在3月份都蒸发不少。随着红色警报频现,这次疫情对全球科技巨头的收入冲击又有多大?

疫情持续蔓延 全球经济收缩引发一系列连锁反应

根据最新的数据来看,全球抗疫形势不是很乐观,目前新增的确诊人数仍然在攀升。根据美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示,截至北京时间3月26日10时,全球累计确诊47万例,累计死亡21,276例。其中,美国累计确诊65,285例。

在疫情的影响下,各国的经济也是受到很大的冲击。据小白读财经报道,摩根大通表示,受疫情影响,在2-4月里几乎所有国家的经济都将会收缩。具体来看,今年二季度欧洲经济将出现空前暴跌,最高幅度可能会达到22%,英国经济将暴跌4.2%,美国经济也将暴跌14%,全球经济将出现13.7%的大幅萎缩。

疫情在全球迅速蔓延,对经济的冲击已不可避免。而在全球股市当中,美股的市场规模最大,受到的关注度也是最高。在这次疫情时期,美股在3月份经历大跌大涨,市场情绪仍然不是很乐观。在美股市场中,科技股占比重达到80%,以FAANG、微软为代表的科技巨头自然而然受到的冲击跟影响很大,股价都受到牵连下跌不少。

目前来看,这几个为代表的科技巨头都是安排员工在家办公,尽可能的降低因新冠肺炎对他们的业务造成的影响,只是作为体量庞大的巨头,应对疫情考验承担的风险也更大,尤其是他们的业务遍布全球不少地区,下个季度营收是否会面临更大的挑战?

疫情之下全球科技巨头承压暴增 财报业绩将面临巨大增长压力

之前海通策略指出,09年来美股11年长牛中,长牛科技股是大赢家,美股市值前十的公司科技公司占7家。这也是为何投资者会格外偏爱微软跟FAANG这几只股,他们是美国科技股的晴雨表。在这次疫情期间,微软跟FAANG都受到不小的影响,仅仅除了奈飞是为数不多的受影响较少的公司。

作为美国科技股的支柱,面对这次疫情微软跟FAANG可以说是都没有做好很充足的应对准备,员工毫无准备在家办公、办公效率慢、技术压力变大,业务都受到很大影响。在目前不少投资机构对这几个科技巨头在2020年Q1季度的财报表现都很担忧,营收下滑风险恐未完全计入股价。

不可否认这次疫情对微软跟FAANG的营收冲击都不小,尽管各自的业务发展有侧重点,但在疫情面前要想不受牵连还是很难,美股研究社主要从他们的核心业务受到影响来展开讨论。

一、Facebook与谷歌:广告主削减营销开支

作为全球知名的社交巨头与搜索巨头,Facebook与谷歌营收大户都是来自于广告业务。四季度,Facebook营收达到210.82亿美元,来自于广告业务的营收为207.36亿美元。谷歌s四季度实现营收460.75亿美元,当期广告总收入为379.34亿美元,约占总营收的82%。

在这次危机出现的时候,企业最先削减的就是营销开支,尤其是比电视等传统媒体投放更容易调整的数字广告,这对于Facebook跟谷歌的影响最为明显。

疫情期间,Facebook面临流量暴涨,广告收入却受损的两难境地。流量暴增意味着Facebook公司内部面临的技术压力越来越大,同时流量并不能转化为财务上的收益。Facebook两位负责基础设施业务的副总裁亚历克斯·舒尔茨和杰·帕里克表示:「在采取强力措施减缓新冠肺炎疫情蔓延的国家,我们看到广告业务正在减少。」

对于谷歌来说,靠搜索引擎实现营收增长背后也是来自于众多广告主,其中旅游广告贡献谷歌约10%至15%的收入。据英为财情报道,全球最大的OTA(在线旅行平台)Booking已经撤回了一季度的营收指引,并最新表示将大幅削减其营销成本。之前Booking还有Expedia每年要在谷歌上花费上亿美元做营销,两家公司分别约占谷歌收入的3%。

二、奈飞:流媒体需求扩大但现金流压力大

在疫情影响下,奈飞首先是暂停了影视作品的拍摄工作,何时复工可能也要看疫情好转情况,这个可能会影响到它的平台上的内容编排。在疫情时期不少国家出现用户居家影视娱乐需求激增,这或许也是奈飞股价影响较小的重要原因。

奈飞不像Facebook、谷歌等互联网巨头依靠网络广告收入,奈飞的收入模式主要基于视频会员。在这样的特殊时期下,Baird分析师威廉-鲍尔将其对奈飞的评级从中性上调至优于大盘,将其目标价格从350美元上调至415美元。他认为现场体育比赛的缺乏和日益增长的经济压力可能会使奈飞成为主要受益者。

虽说有被分析师看好,但也有一些声音担忧奈飞的现金流问题。Needham分析师劳拉-马丁预计2000年奈飞的负现金流为20亿至40亿美元,她仍对该公司的资产负债表和潜在的流动性问题感到担忧。从分析师的各种观点来看,奈飞也并不是没有隐患,疫情对于它下个季度的营收表现也不是很理想。

三、苹果:供应链影响智能手机生产

随着疫情的持续扩散,全球智能手机市场都遭到了重创。据路透社,Counterpoint Research本周四称,随着新型冠状病毒的全球大流行,2月份全球智能手机销量下滑了14%。此外,考虑到全球诸多地区疫情的恶化,智能手机销量将进一步下滑。

对于苹果来说,它在2020年Q1季度的智能手机销量很堪忧。此次新冠疫情的爆发导致苹果公司和其他智能手机制造商在2月份关闭了在中国的零售门店,而政府数据显示,当月苹果在中国大陆市场的智能手机销量不足50万部。随着越来越多的国家实施订单锁定政策,智能手机制造商正面临新的供应链中断。

3月份疫情在全球不少国家持续蔓延,苹果也关闭不少全球市场的门店。由于疫情影响整个供应链,苹果产品生产受到很大影响,同时也对苹果发布新品会有影响,推迟也是迫不得已。作为苹果公司最赚钱的业务,iPhone尤其是新款产品影响到苹果的营收业绩。但也有一些利好的点,新冠疫情在家办公等因素刺激MacBook和iPad需求,但这部分产品能否平衡智能手机的销量还很难说。

四、亚马逊:电商面临交付和供应链问题

对于亚马逊来说,疫情时期用户对平台的需求反而在进一步爆发。亚马逊已经成为海外的重要生命线,数以百万的人隔离在家,但对这家电商平台巨头而言,驾驭隔离在家的消费需求并非易事。在需求暴增的背后,亚马逊也并非是全能选手能够应付好所有用户的购物需求。

在外界看来,电商巨头亚马逊面临巨大的挑战,包括交付和供应链问题,同时需要确保其亚马逊云计算服务(Amazon Web Services)保持平稳运行。在这个层面我们可以理解为,用户在亚马逊购买商品的需求激增,但亚马逊却不能向往常一样保证商品正常供应,同时还能很快的送到消费者手上。

以前的订单通常在同一天或两天内送达,现在需要几天甚至两周才能送达客户手中。与此同时,在洛杉矶和华盛顿等城市,亚马逊的新订单几乎没有可用的交付窗口。目前亚马逊也在不少海外站暂停非必要商品发货,整体来看电商业务受到的影响仍然不小。

五、微软:Windows及个人电脑业务营收下滑

受疫情影响 微软即刻关闭全球所有旗下商店 。之前微软公告称,受新冠病毒疫情的影响,预计旗下系统软件Windows及个人电脑业务将无法达成先前的营收预测。微软在声明中表示,由于供应链恢复正常运营速度比预期慢,预计公司Windows个人电脑软件和Surface个人电脑业务部门的营收无法达到先前发布的财测目标。

据了解,微软15%的营收来自于Windows业务,而Windows业务40%的营收来源于对商用设备的许可。而此次病毒的爆发打乱了供应链,此前苹果、惠普就先后表示下调财测。作为Windows PC最大销售商之一的惠普表示,企业对Windows 10的更新可能会推迟到未来几个季度。由于在家办公需求,可能会让微软的云计算业务有所增长,但能够带来多大的增长回报还是不确定。

从微软跟FAANG目前面临的困境来看,其核心业务或多或少都受到相应的影响,这对他们下个季度的营收业绩同比下滑毋庸置疑。如果把眼光放到国内互联网行业,其实微软跟FAANG是在经历BAT在2月份走的路径,国内BAT巨头们接下来的发展情况如何?

疫情大考是全球共同的命题 中国疫情好转BAT追赶复工效率

此次疫情都在欧美日韩以及中国等主要或发达经济体之间传播,而这些经济体占全球经济大部分比重。在2月份,中国遭受新冠肺炎的严峻考验,幸运的是经过一个月时间的防疫控制,国内疫情情况在好转,各行各业已走上复工路线。在疫情期间,对于国内互联网行业的影响也是喜忧参半,但大体上还是会影响到他们在Q1季度的营收。

在这次抗疫过程中,国内互联网企业也是捐赠物资的佼佼者,以BAT为代表的互联网巨头担起了大企的责任跟重担,借旗下业务跟资源在抗疫过程中发挥了很强大的作用。他们的抗疫行动也赢得了国内用户的认可,大赞他们有大企风范。只是在疫情当中,我们也看到他们的核心业务都有受到不小的影响。

根据BAT之前发布的财报来看,他们对于2020年Q1季度的财报预测都表示同比会下滑。以阿里为例,阿里巴巴CFO武卫表示,我们预计3月季度的收入增长会受到负面的影响,也就是说增长率会有所放缓,不排除它是一个较大幅的放缓。可以说这次疫情对阿里电商业务产生不少影响,物流配送缺人力;因广告主缩减营销开支,腾讯与百度的广告业务同样也受到影响。

尽管核心业务有受到影响,但相对于国外科技巨头来说,国内BAT生态布局更广泛,在疫情时期他们还是有一些业务增长是个亮点。如阿里的云计算,尤其是钉钉在全球刷脸成功;腾讯的游戏、视频业务因疫情时期用户居家,用户在娱乐业务上花费的时间也是更多,尤其是腾讯的《王者荣耀》用户规模激增。

幸运的是随着国内疫情好转互联网行业也已步入正常发展路径,BAT的各项业务也在有序的恢复正常,这里可以通过他们的数据来看他们在3月份的表现。对于他们来说在Q1季度的业绩受到影响毋庸置疑,如何在2季度实现增长反弹尤为重要。

结语

总之一句话,谁最先控制疫情,谁的经济最先复苏。FAANG跟微软其实现在是经历BAT在2月份经历的考验跟遭遇,哪个国家率先控制好疫情迎来拐点,对于这些科技巨头来说他们的业务才有可能恢复正常。这场疫情对全球不少国家都是一场计时赛跑,谁能率先控制好疫情尤为关键。

本文来源:美股研究社(公众号:meigushe)——旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们

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