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多切面看印度:空间巨大 机会在哪?

编者按:本文来自微信公众号“深响”(ID:deep-echo),作者:丁直仁,36氪经授权发布。

核心要点

    近年来不断提升的经济水平和互联网普及率,让印度成为了中美之外最大的单一互联网市场。

    印度已经超过美国,成为全球移动数据使用最多的国家。

    中国资本有着参照中国互联网历史发展的独特优势,在印度颇有优势。

    中国互联网企业出海印度需要下更多功夫。

    提起印度,你会想起什么?歌舞片、咖喱、超载火车和神秘寺庙?还是 OYO 、仿制药和 IT 外包产业?

    以上两类事物看起来完全不在一个维度,却共同塑造出了复杂的印度市场。

    超过13亿且仍在快速增长的人口决定了印度潜力巨大,而近年来不断提升的经济水平和互联网普及率,则让印度成为了中美之外最大的单一互联网市场。但同时,复杂的语言环境、性别和种姓制度造成的社会不平等、过大的城乡发展差距也给这个新兴市场设置了诸多障碍。

    2014年前后,印度曾短暂的掀起一波创投热潮,但由于彼时很多投资决策相对盲目,资金的进入并未催生独角兽的产生和成长,该次热潮并未持续。沉寂了几年后,围绕印度市场的创业和投资热度再起,投身其中的中国势力此次选择了更加谨慎的态度。

    热度再起的同时,印度本土精英阶层逐渐觉醒,催生了愈来愈多的本土独角兽成长,其中,OYO 在赢得印度市场后,将下一个重点放在了中国市场,并引发了中国市场改造单体酒店的热潮。

    在国内移动互联网增长红利渐失的背景下,出海淘金成为创投人士的新选择。面对印度这样一个未来空间巨大,同时状况复杂的市场,中国创投力量究竟应如何切入才能获得成功?

    正在崛起的南亚大国

    印度不容小觑,这个观点在过去几年已经被越来越多人了解和认可。

    2018年,印度 GDP 增速列全球首位,总量全球第六。经过三十余年的发展,印度正在迅速崛起,成为世界上举足轻重的重要经济体。

    以中国为坐标参照,可以看看印度目前处于怎样的发展水平:

      经济增速:2018年,印度 GDP 增速达到7.4%,中国为6.6%。

      经济总量:我国统计局公布的 GDP 总量为13.6万亿美元(约合人民币90.0309万亿元),印度方面的数据显示,该国的名义 GDP 达到1857680.5亿卢比(约合2.716万亿美元),大约是中国 GDP 总量的20%。

      人均 GDP :中国国家统计局公布的人均 GDP 为64644元(约合9768.8美元);印度的人均只有2030美元,略微高于中国人均的1/5。

      整体来看,印度经济增速明显,而总量和人均 GDP 仍有很大差距。

      创新工场高级投资经理阮飞对此总结道:“自从印度1991年市场经济政策改革以来,从 GDP 人均300美元发展到2018年的2030美元,这相当于在过去27年的时间里,印度以年化7.34%的平均增速稳定增长。我们不能因为中国在世界上独一无二的经济奇迹,而忽略了印度本身正在并且一直在高速发展事实。”

      经济快速增长的同时,印度的互联网产业也在稳步发展。

      2016年印度网民数量3.55亿,网络渗透率27%,网民数量全球排名第二,仅次于中国。经过近两年的发展,到2018年9月,印度互联网用户数量增长到5.6亿。

      目前,印度的人口金字塔呈现一个经典的上窄下宽的形状,这标志着现今的印度是一个典型的劳动力充沛的国家,从具体结构来看,54 岁以下人群占 85%,35岁以下人群占65%,且 0-24 岁人群比例远超过中国。

      据世界银行预测,印度的人口红利还将持续,直到2025年进入爆发期。预计到2025年,年龄在14-48岁之间的互联网主流用户规模将达到8亿。可以看到,印度人口红利在未来几年内与中国相比规模并不小,且红利期也会延续更长时间。

      在基础通信建设上,由于2016年 Jio 这样以免费模式杀入电信市场的鲶鱼出现,此后印度通信建设出现大踏步的跨越。从2017年1月开始,印度已经超过美国,成为全球移动数据使用最多的国家,每月使用的移动数据几乎是中国的2倍,一改此前其平均网速在全球范围内处于中等偏后水平的状况。

      政策层面,印度政府大力推动创业,2016年莫迪政府提出了“印度创业,印度崛起”的口号,从政策减负和资金支持两方面着手,积极推动印度互联网创业,以期建立创业创新的生态系统。另外,联邦政府在推动基础设施建设、国家层面无现金支付系统以及统一身份系统等方面的努力,有助于打通印度原来市场相对分散的现状,形成一个活跃的、统一的大市场,从而促进资源的流动以及消费潜力的释放。

      在巨大的机会面前,各路创投势力汇聚一堂,希冀分享到市场红利:以 Tiger 、红杉、DST 、光速为代表的国际化 VC ,以腾讯阿里为代表的中国巨头,以 Kalaari capital 为代表的印度本土 VC ,以 UC 、Yeahmobi 为代表的中国创业公司共同构成了印度创投市场的版图。

      曾在印度投资了 Yeahmobi 、鼎开、洋葱移动等产品的共建创投(CoBuilder Partners)创始合伙人程华杰如此评论:“大家赌的是这个国家的未来,是否会出现下一个阿里巴巴、京东、支付宝、腾讯、唯品会。”

      机会点在哪里?

      中国手机厂商在印度市场攻城略地的故事已经为人所知,而智能手机普及率不断提升、移动互联网产业迅速发展究竟能带来哪些机会,则仍需细细考察。

      印度互联网产业今日的发展,绕不开本土电信运营商Reliance Jio,这家半道杀出的黑马,以一己之力将印度从 3G 时代带入了 4G 时代。

      Reliance Jio 由印度首富穆克什·安巴尼打造,该公司在推动印度互联网建设方面做了以下几件事。

      多切面看印度:空间巨大 机会在哪?

      印度首富穆克什·安巴尼

        在2016年从零开始建设覆盖全印度的 4G 网络,投资了数十亿美金在各地建了近十万个基站,目前其 4G 网络覆盖了全国近2万个城镇和20多万个村庄,占到全国人口的90%。

        推出一款超低价的 4G 手机,只需提供1500卢比(约合人民币150元)押金(使用三年后可全部退还),并且还能免费使用三个月的 4G 套餐服务。

        Jio 提供了覆盖音乐、视频、游戏、聊天、支付工具等领域的 APP ,供用户免费下载使用,同时限制这些 APP 只能用 Jio 注册在 Jio 网络下使用。

        三个月免费使用结束后,印度的 4G 用户平均每个月消耗的流量超过了 1400M ,其中 Jio 用户占到了很大一部分,Jio 宣布继续提供三个月的免费服务,进一步去吸引新的用户,巩固老的用户。2017年3月底 Jio 的免费期结束,而印度的互联网社会就在这样看似疯狂、任性的助推下快速升级。

        目前,收费以后 Jio1G 的流量只需要人民币五块钱,相当于目前印度电信市场主流价格的1/5,这大大推动了互联网及智能手机在印度的普及率,印度互联网产业的天花板被 Jio 抬高了。

        机会面前,中国资本在印度的活跃度很高。

        印度资深投资人 Mohanjit Jolly 曾在一次演讲中如此表示:“从2016年开始国际资本投资降温,中国资本开始进入。中国人真正看好印度的发展前景,他们是真正的想和印度市场一起成长,毫无疑问他们要在未来几年内改变印度市场格局。”

        出现如此局面,与印度的投资现状有关。

        一方面,中国创投交易比印度活跃。2015年,中国互联网界投融资交易笔数多达4000起,印度市场的交易数约1000余起;清科数据表明,2016年中外创投机构募集的用于投资中国大陆的基金资本量为526亿美元(人民币币种超过80%),其中超过一半用于TMT、互联网行业投资。

        另一方面,印度的投资市场规模还不大。Venture Intelligence 的数据表明,2016年,投资印度市场的 VC/PE 募集资金仅49亿美元。差距为10倍以上,这一数据还未包含中国各类的政府资金。

        因此整体上,在阮飞看来,印度的互联网投资并没有高度激烈,并且有着和中国互联网曾经相似的高密人口,社会处于高速发展阶段。中国资本有着参照中国互联网历史发展的独特优势,完全可以取得出色的成绩。

        而对创业者而言,阮飞认为印度市场存在如下发展机会:

          移动互联网的人口红利;

          与中国类似的城乡二元化结构所带来的机会(针对印度多语言、多文化的互联网平台类机会;产品升级和产品下沉);

          基础设施发展到一定程度带来的配套周边的机会;

          Copy China to India 的机会,复制中国成熟模式抢占印度市场空白。

          目前,已有部分互联网公司的产品在印度展露头角,比如字节跳动的产品抖音海外版(TikTok)、腾讯的 PUBG 等,在应用榜单上成绩都不错。同时,工具类 APP 深受印度市场喜爱,CS扫描全能王、茄子快传、Forest专注森林等在印度应用市场排名都不低。

          工具类 APP 受欢迎看上去与中国移动互联网发展初期的状况类似,随着智能手机对于印度用户的渗透越来越深,用户将需要更多 APP 填充自己的上网时间,针对社交、娱乐、电商等领域深入挖掘,空间还有很大。

          但不容忽视的现状是,目前 YouTube 、Google 以及 Facebook 系产品WhatsApp等依然是印度应用市场的热门 APP ,美国互联网公司产品仍是渠道霸主,中国互联网企业出海印度需要下更多功夫。

          两极分化带来挑战

          谷歌广告联盟曾在2018年总结出9条印度互联网市场的特点,分别为:

            最好要让 App 的 APK 小于 10M。受制于印度比较差的网络基础设置和网速,安装包体积不可以大。

            印度是一个移动市场超越互联网市场的国家,有 5 亿以上的智能手机用户,而互联网用户数相较稍低一些。

            印度移动运营商提供了非常便宜的3G/4G移动流量,视频成为最受欢迎的消费内容。

            Android 占据主导,iOS 的份额小,大多是高消费人群使用。

            印度用户不太能接受付费 APP 下载,他们宁可看广告,使用带广告的免费应用。

            印度用户在即时消息类 APP WhatsApp 上花的时间最多,社交媒体 Facebook 在印度使用也非常普遍。

            印度开发者很重视休闲游戏。棋牌类,消除类,卡牌对战类都是受欢迎的品类。

            英语用户已经饱和,如果你的 App 可以使用印度本地语言比如印第语,将有助于获取新的客户。

            休闲游戏、新闻、工具类应用最受欢迎。

            从这五条建议中我们可以看出,尽管印度的本土精英将中国互联网视为模仿对象,但与中国市场相比,印度市场有其特殊性,而这些特殊性是中国本土创投势力入内淘金必须要面对的挑战。

            第一,语言复杂。

            印度是个多元化语言国家,不同城邦有各自的使用语言。

            据有关资料统计,印度共有1652种语言和方言。其中使用人数超过百万的达33种。英语在印度很有影响,除宪法规定的18种语言为联邦官方语言外,还规定英语为行政和司法用语。英语和印地语同为官方语言。北印度语言主要包括印地语和乌尔都语等。

            多切面看印度:空间巨大 机会在哪?

            印度路牌

            目前使用印地语的人数占比30.3%,使用英语的28.3%。不过,印地语等本土语言有持续扩大的趋势,而英语则趋向于饱和。2016年底,印度英语互联网用户数量为1.75亿,占互联网用户42.8%;而预计到2025年将仅有1.99亿英语用户,但本土语言用户将从2.34亿上升到5.36亿,使用英语的用户占比将下降到27%。

            印度复杂的语言环境为创投势力设置了第一道障碍:如何才能尽可能多的满足不同群体的语言使用需求。

            对此,印度电子信息技术部(MeitY)2016年曾发布规定,要求所有手机经销商在其产品中加入至少一种除英语、印地语之外的语言,选择范围是印度民众日常使用的近20种本地语言。

            为了获得尽可能多的用户,许多头部企业都尽可能内置各种语言。如OPPO手机、阿里的UC浏览器以及诸多新闻类应用,也都内置数种语言以争夺更大的市场空间。许多出海的企业认为做好本地语言适配成为了必经之路,甚至可以成为先发优势和竞争壁垒。

            第二,贫富差距大。

            印度的贫富差距过大,是外界有关印度未来经济发展能否持续繁荣的最大担忧。据统计数据显示,印度前1%的800万人年收入达到了2万美元一年,这个收入水平差不多和香港类似,随后的9%类似中欧,相当于全球范围内中等收入水准;再向下40%的人,已经属于穷人序列;至于最后的5亿人,生活水准和非洲的穷人相当。

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            印度街头

            更加糟糕的是,印度虽处于发展中,但中产正在被日益扩大的不平等所扼杀。根据包括《21世纪资本论》的作者,托马斯•皮凯蒂等人的最新研究显示,在1980年至2014年期间,收入最高的1%人口获得了经济增长收益的三分之一。

            2018年,英国《经济学人》杂志曾刊登文章《Indias missing middle》(印度消失的中产)一文,对印度贫富差距过大,中产被极度压缩的现状进行描述并表达了担忧:在中国之后,全世界都在寻找下一个高速增长的经济体,印度看起来最有可能,但是,印度中产的严重缺失可能让这一切成为泡影。

            这一现状同样会阻碍创投势力在印度顺利扩张。

            目前,iPhone在印度市场的占有率极低,这意味着印度用户的消费能力并不高。面对用户消费能力有限的现状,入内掘金的玩家需要保持耐心和定力,要做好在市场取得领先优势后再考虑盈利的准备,打持久战。

            第三,种姓制度导致社会不公。

            印度教践行着等级森严的种姓制度,分为有种姓和无种姓的两大类。有种姓的包括婆罗门、刹帝利、吠舍以及首托罗这四个阶层,以及无种姓的平民,意味不可接触的人,他们的社会地位依次下降。

            首托罗和贱民基本无社会救济和社会福利;最高的婆罗门不及人口的4%,却占有更多的国家权力,贱民们人数最多,但社会地位及其低下。

            种姓制度对今天的印度社会特别是印度农村仍然保留着巨大的影响,依然阻碍着印度人民的阶层流动性以及就业选择、婚嫁制度等。

            第四,男女不平等。

            尽管近年来印度有识之士通过各种方式宣扬男女平等理念,但在印度,女性受到的不平等待遇依然非常严重。电影《摔跤吧!爸爸》中便展示了这一现象:当父亲想训练女儿为职业摔跤运动员时,他遭遇了来自各方的阻力。

            在实际世界里,印度女性的就业率低下,只有四分之一的印度女性在劳动市场上工作,并且这个数字在过去10年中还在不断下降。在互联网世界中,印度拥有手机用户中,女性占比不到28%,为绝大多数国家之最,在中国这个数字为48%。同时,拥有手机但从没有上过网的女性高达81%;在中国只有29%。

            男女不平等进一步压缩了印度的市场潜力。

            可以看出,印度确实达成了经济增速较快的成就,但同时,两极分化严重也极大阻碍了印度整体的发展。对于创投势力而言,如何克服以上障碍,最大程度的挖掘印度市场潜力,是进入印度市场掘金无法回避的问题。

            对此,阮飞曾提出建议:“我们来计算印度互联网人口的发展潜力的时候,即使我们以未来十年为预测单元,不要把印度当做一个13.4亿人口的国家,先减掉5亿最最低层的人民再做天花板的预测会比较好。”

            横河沙数需耐心淘金

            印度电信等基础设施的建设为印度互联网产业发展提供了前提,这催生了许多本土独角兽的成长。而在各路亲赴印度考察的投资人看来,印度的创业环境与过去的中国极度相似。

            “去了两次印度,各行各业的创业者都在拿多少年前的中国来类比印度(最常出现的两种说法是十五年前的中国——经济类比,和10年前的中国——互联网类比),好让中国投资者能更好的理解印度的产品和印度的移动互联网进程,甚至印度创业者会直接用一个中国知名产品作为第一句介绍“This is India’s ***”。”

            目前,国内互联网巨头已经在印度市场展开买买买攻势,据IT桔子统计,印度20 家独角兽背后,超过 10 家有来自中国的投资方,所谓「中国资本占据印度独角兽半壁江山」。其中阿里巴巴、腾讯是出手最多、花钱最多的机构。阿里巴巴累计投资超过 30 亿美元、腾讯的投资金额也超过了 20 亿美元。

            因此对于中国投资人而言,中国投资人对于印度项目的理解难度要远远小于十几年前美国投资人对于中国创业项目的理解难度。一定程度上,这意味着熟悉中国互联网产业模式的中国投资人能更好、更快的识别出印度本土的潜力项目。

            与风投相比,中国创业者要进入印度市场淘金难度相对更高。

            印度是一个重视精英教育和自然科学教育的国家。2015年,中国本科及以上学历人群为7000万人(占5.1%总人口),印度本科(印度没有专科)及以上人口为9400万人(统计来源为印度注册大学生数量推测),占总人口7.4%。同时,印度根基深厚的IT外包产业,也为其储备了大量科技行业人才。

            这意味,一旦印度本土创投精英觉醒,他们将十分有动力和能力去抢占市场。事实上,印度已经诞生了一批本土独角兽,如支付巨头 PayTM 、电子商务巨头 Flipkart(已被沃尔玛收购)、对标 58 同城的 Quikr 等。

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            来自桔子洞见——「专栏」飞翔的黑板报

            但是,直接进军印度市场难度加大,并不意味着印度市场没有价值。

            由于印度市场两极分化严重,其诞生的本土创业公司对消费能力较低用户的获取值得中国创业者们观察和学习。例如,以轻加盟方式迅速在印度酒店行业站稳脚跟的 OYO 就对中国创业者打开下沉市场酒店行业大门提供了思路借鉴。印度市场存在 copy to China 的机会,如果借鉴得当,同样能分享到下沉市场的巨大红利。

            整体来看,人口、经济两大因素决定了印度潜力巨大,正如一位投资人表示,“我坚信有变化的时代、有增长的经济中才有巨大的投资机会,这也是我坚定的看好新兴市场投资机会的信心来源,而印度是新兴市场中最有魅力的一块市场。”

            对中国的创投势力而言,机会同样存在,只是必须尊重当地市场规律。从印度淘金或许需要更多的耐心、付出,也更加考验创投人士的眼光、勇气和决心。

            因为“如果说中国曾经的互联网化趋势对于 VC 来说,只要赌对大趋势,基本上是路边捡金子的美好时代,而印度市场相当于淘金,需要在辛苦的一遍一遍的筛选中,才能有所斩获。”

            编| 云晞@36氪出海

            图| 视觉中国

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