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黄金暂居1400美元关口!这一次黄金要会到什么程度?

原标题:黄金暂居1400美元关口!这一次黄金要会到什么程度?

经历美联储鹰派降息引发的大跌后,金价目前正努力守在1400美元/盎司关口之上。

澳新银行资深大宗商品策略师Daniel Hynes帮我们分析道:“要想看到这一幕,需要美联储继续降息,这在我们的基线预测情景内,所以很有信心会看到这一结果”。

Hynes表示,除了美联储降息之外,地缘政治风险和各国央行实物黄金购买将在未来6-12个月为金价提供强有力支撑。

美联储周三将利率下调了25个基点。Hynes说:“市场在假设这是一系列降息的开端方面可能有点超前了,但目前存在太多真正支撑黄金的问题,至少经济大环境是疲软的”。

Hynes还称,他们一直在关注黄金相对股市的走势,最近股市相对坚挺,特别是在美国积极增长的支持下。鉴于现在有迹象显示这种势头有所减弱,股市可能发生的下跌将促使投资者拥抱黄金ETF。

黄金眼下的表现和2001年很相似,当时美联储也是开启了宽松周期。当时金价大涨的开启和美联储第一次降息的时候相差不远,当时金价低迷美元高涨。

在美联储终于开始降息之后,市场的疑问就变成了:接下去会怎样呢?

US Global Investors的Frank Holmes帮我们分析道,市场对今年美联储再降息两次仍有预期,因此美元会走弱,而金价还会走高。

此前Alpino Macro表示,黄金走强需要三大理由:宽松的美联储、地缘政治风险以及美元走弱。眼下前两大理由都已经出现了,就剩下美元的表现。

该机构指出,除了美联储,各国央行都会宽松,而这是最近6年以来的第一次。未来几年,黄金就将创下新高。此外,全球范围内高企的债务,以及大量负利率债务更是一大风险。

美联储7月利率决议毫无意外地降息25个基点,但其给出的信息被市场认为不够鸽派,黄金因此承压下行。

Lombard Odier首席投资官Stéphane Monier表示,在投资组合中配置黄金是非常必要的。债券收益率低迷、贸易不确定性以及美元的疲软的表现,都意味着黄金的吸引力。

需要注意的是,黄金市场的表现大部分受到金融需求的影响,而非基本面。金融市场中的避险情绪旺盛,使得黄金表现突出。

在债券收益率持续低迷的情况下,其避险保值的功能已经消退了大半,因此在投资组合中配置黄金就变得更必要。整个市场缺乏能限制下行风险的避险资产,外加周期拉长,衰退的风险会继续升温。

此外,Monier认为,金价和股市之间的负相关关系不需要在意。在投资组合中配置黄金就是为投资组合削减风险。黄金和股市有时是会有相同走势的,在2008年金融危机的时候,美股和金价都下跌了约20%左右,但之后股市进一步走低,跌幅30%左右,而金价却大涨35%。Monier认为,就目前的环境来看,持有现金不如持有黄金。

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